2025年开年以来，机械设备职业出现结构性复苏趋势。工程机械范畴获益于国内基建项目开工率上升，2月挖机销量同比增速远超预期；半导体设备板块则跟着AI芯片国产化进程加快，迎来制作端设备出资时机。

  2025年2月，国内挖掘机销量达11,640台，同比增加99.4%，出口量7,630台，同比增加12.7%。1-2月累计销量达31,782台，同比增加27.2%。国内需求的微弱反弹成为首要驱动力，反映出基建、地产等下流范畴开工率的明显上升。

  受上一轮周期产能扩张影响，2024年职业产能利用率仅为40%左右。2025年若需求继续回暖，估计产能利用率将提升至60%，规模化效应有望下降固定成本，带动利润率改进。头部厂商经过优化产品结构及绿色化晋级，进一步稳固商场竞争力。

  虽然国内需求增速远超出口，但海外商场仍保持稳定增加。以湖南为代表的工程机械工业集群经过本土化出产、技能交融等战略，深度参加全球工业链分工。例如，中联重科在匈牙利投建的高空作业配备出产基地，推进了国产高端设备在欧洲商场的浸透。

  国产AI芯片制作加快向7nm及以下先进制程跨进，刻蚀、薄膜堆积等中心设备需求大幅度的进步。国内厂商在技能迭代中继续打破，例如中微公司在介质刻蚀范畴已具有世界竞争力，北方华创则在集成电路配备范畴完成多产品线掩盖。

  国产AI芯片选用CoWoS等先进封装技能，推进键合设备、光刻设备需求量开端上涨。我国在封测环节的全球竞争力为设备国产化供给支撑，头部封测企业经过技能晋级加快导入国产设备，逐渐下降对进口设备的依靠。

  AI芯片的高功耗、多管脚规划对测验设备提出更加高的要求。国产测验设备厂商经过技能攻关逐渐打破高端商场，例如长川科技在数字测验机范畴已完成国产代替，华峰测控则在模仿测验范畴占有领先地位。

  总结：工程机械内需的超预期复苏与AI芯片国产化浪潮，为机械设备职业注入两层增加动能。国内厂商经过技能晋级与全球化布局，继续稳固工业链优势，职业结构性时机需求咱们来重视。